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美股創33年來最大跌幅,未來將走向何方?
2020-03-17 09:40:39   來源:騰訊證券  分享 分享到搜狐微博 分享到網易微博

美聯儲15日宣布降息1個百分點到0%至0.25%之間,并啟動7000億美元量化寬松計劃,以保護美國經濟免受新冠肺炎疫情影響。臨近收盤,美國總統特朗普在白宮新聞發布會上談到新冠疫情時說“情況糟糕”,并表示美國可能因新冠疫情而陷入衰退。

騰訊證券3月17日訊,即便美聯儲周日展開了大規模的貨幣刺激計劃以遏制新冠肺炎爆發對經濟增長的沖擊,但投資者依舊大肆拋售股票,美股周一再遭打擊,當日開盤就觸發熔斷,盤中小幅回漲后跌幅不斷拉大,截至收盤道指狂瀉近3000點,三大股指均跌約12%,創下自1987年以來最大單日跌幅。值得一提的是,美股歷史上共有四次熔斷,其中三次都發生在最近六個交易日。

此外。衡量股市恐慌程度的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)飆升近25點,接近43%,收于82.69的創紀錄高點,超過了2008年11月21日創下的80.74的峰值。

美聯儲周日緊急降息并重啟寬松并未提振市場信心,投資者反而認為美聯儲如此急切做出政策響應,是因為貨幣當局已經注意到市場尚未覺察的更大風險。美聯儲此舉反而嚇到了市場。臨近收盤,特朗普在白宮新聞發布會上談到新冠疫情時說“情況糟糕”,并表示美國可能因新冠疫情而陷入衰退。這進一步令投資者感到恐慌。

美股開盤熔斷 避險資產走勢震蕩

美股三大指數開盤即跌超7%,暫停交易15分鐘。恢復交易后,三大指數跌幅迅速擴大,道瓊斯工業指數一度下跌超12%,創1987年以來的最大單日跌幅。

交易重啟后美股跌幅一度收窄,但臨近尾盤跌幅進一步擴大。截至收盤,道指跌2997.10點,報20188.52點,跌幅為12.93%;納指跌970.28點,報6804.59點,跌幅為12.32%;標普500指數跌324.89點,報2386.13點,跌幅為11.98%。

股市暴跌之下,投資者紛紛買入國債等避險資產。10年期美債收益率下跌20.1個基點至0.753%;30年期美債收益率下跌21.2個基點至1.355%。

晚間現貨白銀迅速崩盤,倫敦銀現跌幅一度超過20%,失守12美元/盎司關口,但隨后有所反彈。黃金日內也觸底反彈,一度跌破1460美元/盎司,截止收盤回漲至1486.50美元/盎司。原油價格大幅跳水。美國WTI期貨價格下跌9.5%,報收于每桶28.70美元;國際布倫特油價暴跌12.2%,報每桶29.68美元。富時A50期貨截至發稿下跌3.27%,暫報11946.75點。

值得一提的是,特朗普于2017年1月20日開始執政,當天道瓊斯指數收盤19827點,收盤道瓊斯指數下探至20188點,指數點位僅比特朗普上臺后高2%。如果美股繼續下探,特朗普執政后最引以為傲的股市漲幅即將清零。而就在美股開盤前50分鐘,特朗普發布了一條推特:愿上帝保佑美國!沒想到50分鐘后,美股再次熔斷。

美聯儲量化寬松 多家央行跟進

美聯儲周日將利率下調1個百分點至0%至0.25%,創下自2015年以來的最低基準利率水平,而且美聯儲還啟動了7000億美元的大規模量化寬松計劃,正式打開量化寬松的水龍頭。

美國總統特朗普隨后表示對這一舉措感到“非常滿意”,而且市場中的投資者應該會感到興奮。

美聯儲的緊急行動也引發全球多家央行立即跟進,包括新西蘭聯儲也宣布降息75個基點并考慮大規模購債計劃;挪威央行也宣布緊急降息50個基點;韓國央行降息50個基點至0.75%的歷史最低水平;日本央行雖維持利率不變,但也上調了購債規模上限。

雖然各國央行貨幣措施跟上,但市場情緒卻不如預期板回暖。保德信金融首席市場策略師克羅斯比認為:“如果連續降息與重要的財政計劃相結合,將有助于緩解疫情對經濟活動的影響,作用是積極的,但最終也只有時間才能證明這些是否會起作用。因為這次引發市場動蕩的主要問題是疫情對經濟活動的突然打擊,不僅僅是對中美洲有很大沖擊,對國際社會的沖擊也是前所未有的。”

全球已確認病例已超過16.9萬人,而美國的確診病例已激增至3774人,死亡病例69人。美國疾病預防控制中心敦促要取消或推遲50人以上的團體活動。

另外,由于美聯儲周日已宣布降息,原定于周二、周三舉行的FOMC會議將不再舉行。

美股為何暴跌?

臨近收盤,美國總統特朗普在白宮新聞發布會上談到新冠疫情時說“情況糟糕”,并表示美國可能因新冠疫情而陷入衰退。

美聯儲緊急降息后,美國股指期貨全線大跌,觸發“熔斷”。中金公司認為這反映了市場隱含的兩大擔憂:一是在目前的政策空間耗盡后,市場擔憂美聯儲是否還有進一步的“后手”,以應對未來可能的壓力和風險;二是美聯儲如此急切做出政策響應,是否意味著貨幣當局注意到市場尚未反應的更大風險,因此才快速做出響應,進而加大市場的擔憂情緒。

申萬宏源研究副總經理、首席策略分析師王勝認為,這種快速寬松的行為無法真正起到安撫全球金融情緒。核心的金融市場期待的事情是看到切實的應對新冠肺炎疫情的舉措,而不是簡單的寬松放水。美股有大量的人工智能量化產品,這些產品不斷的在針在歷史數據和事件中進行學習。這些歷史的數據和事件告訴他們,如果美聯儲緊急降息且幅度較大。往往意味著有重大的負面事件發生,所以反而導致了市場的波動。

JonesTrading的首席市場策略師Michael O’Rourke:“他們把事情搞砸了。美聯儲感到恐慌,市場也受到驚嚇。標普500指數就在不到一個月前創下了紀錄高點,美聯儲已經用盡了所有常規和非常規工具。關鍵的一點是,他們真正耗光了所有彈藥,而且這是一個恐慌中的央行所采取的行動。”

資產管理規模約450億美元的Creative Planning:“這基本上是無關緊要的行動。問題的關鍵是,這是一個公共衛生問題。人們的驚訝之處將是,在我們開始看到感染人數和死亡率出現變化之前,經濟刺激措施和方案的積極作用是何其小。”

什么是熔斷?

周一盤前,美股暴跌就有了征兆,因標普500指數期貨跌幅達到5%,觸發“熔斷”,這意味著,在剩余交易時間內,該合約不能以更低的價格進行交易,不過價格等于或高于該標準的交易仍可進行。

熔斷機制(Circuit Breaker)即自動停盤機制,是指當股指波幅達到規定的熔斷點時,交易所為控制風險采取的暫停交易措施。

當前美股熔斷機制的基準指數為標普500,三級熔斷的單項跌幅閾值分別為7%、13%、20%。這意味著,當指數較前一天收盤點位下跌7%、13%時,全美證券市場交易將暫停15分鐘,當指數較前一天收盤點位下跌20%時,當天交易停止。

全球新冠疫情仍迅速擴散,歐洲多國收緊邊境或“封城”

據約翰斯·霍普金斯大學統計數據,截至美國東部時間15日23時(北京時間16日11時),全球新冠肺炎確診病例達到169385例,中國以外確診病例數最多的5個國家為意大利、伊朗、韓國、西班牙和德國,中國以外死亡病例最多的5個國家為意大利、伊朗、西班牙、法國和韓國。

為防控疫情,歐洲多國開始嚴控流動,收緊邊境。多國還實施“封城”,嚴控內部人員流動。意大利10日起進入全國“封城”狀態。15日為西班牙“封城”首日,民眾大都遵守政府指令留在家中。塞爾維亞總統武契奇15日宣布,塞爾維亞進入國家緊急狀態。德國政府15日宣布,將從16日上午8時起,加強對奧地利、瑞士、法國、盧森堡和丹麥五國的邊境管控。

美股未來將走向何方?

高盛預測,美股下跌遠未結束,預計標普500指數可能從最高點下跌41%至2000點左右。

中國社科院世界經濟與政治研究所國際投資研究室主任、研究員張明表示,由于疫情的沖擊令全球經濟增長前景雪上加霜,2020年全球經濟增速可能下滑至2.5%以下,這意味著從技術層面上陷入了衰退。這也是近期市場大跌的一個深層原因。他認為,近期美國股市的調整恐怕不會很快結束,動蕩加劇的現象將會持續較長時間。

財信證券首席經濟學家認為,美國聯邦儲備委員會周日宣布,將把聯邦基金利率大幅降低100個基點至0-0.25%的區間在預期范圍內,量化寬松政策是超市場預期的。其實這樣的措施以后,市場出現出現調整,是在情理之中。因為當前對美國來說,最重要的事情是做好疫情的防控工作,只有疫情防護工作做好才能才能夠恢復投資者對未來經濟發展的提振信心,所以說當前來說,貨幣政策和財政政策,對于疫情的防控來說,是一把鈍刀。效率效果不太好,只是對疫情過后經濟發展能夠起到很好的一個作用。

中泰證券首席經濟學家李迅雷認為,美國金融市場大幅調整的背后,除了疫情因素外,其實是對經濟前景的擔憂。由于美國居民資產有70%都在金融資產上,其中有一半是股票和基金資產,所以美股的漲跌會影響居民財富的多少,進而對消費和投資產生影響。從歷史規律來看,美股走勢往往會領先美國經濟大概半年。

首創證券研發部總經理王劍輝分析認為,美聯儲此舉對市場的影響是短暫的,對經濟的影響不能達到立竿見影的效果。美國此次寬松政策推出的速度非常的快,而且是沒有等到疫情顯示對經濟的影響,為了阻止經濟斷崖式下跌,還是有一定的幫助。前期市場大漲大跌已經持續了多次,美聯儲此舉會逐步縮小漲跌幅的作用。但美股會呈現一個弱勢逐步下滑的狀態。



[責任編輯:ruirui]


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